过度干涉外汇市场？印度与IMF“发生冲突”

liukang20244个月前 (05-17)吃瓜科普857

（观察者网讯）

“印度与世界货币基金组织（IMF）就卢比安稳问题发生抵触”，《日经亚洲》网站12月31日以此为题报导称，IMF与印度在卢比办理问题上定见纷歧，前者以为印度过度干涉汇率，后者对此表明“激烈”对立，称有关评价并不公允。报导忧虑，这一不合可能会损坏世界金融商场的安稳。

据报导，作为对印度的第四条款商量的一部分，IMF于12月18日发布了一份有关印度经济形势的年度陈述，时刻包含2022年12月至2023年10月。陈述提到了印度经济的一些根本优势，以为其全体通胀率均匀有所平缓，常常账户赤字估计将有所改善，未来增加估计将坚持微弱。

第四条款商量是IMF每年对成员国经济体现和宏观政策的例行判别与评价。“关于没有问题的国家来说，商量通常会顺畅完毕，但这次让商场参与者感到惊奇的是关于卢比的抵触。”在此次陈述中，IMF将印度实际汇率准则从“起浮”调整为“安稳化组织”。《印度快报》19日称，这一分类遭到印度央行的对立。

现在，IMF现实分类法将各国汇率准则组织分为3大类和一个残差项，一共10小项。它们按汇率弹性排序从小到大依次是：硬钉住（Hard peg）、软钉住（Soft peg，包含安稳化组织）、起浮汇率（floating，包含起浮和自在起浮），其他有办理（残差项，无法分类于上述恣意一种）。

IMF对各国汇率准则的分类

报导称，IMF以为，印度现已从卢比汇率由商场决议的起浮汇率制转变为有办理的汇率制，即由国家操控汇率。此外，印度在出售美元方面的干涉超过了IMF官员以为必要的程度。

依据IMF陈述的说法，“汇率的灵活性应为吸收外部冲击的第一道防地，干涉应仅限于应对无序的商场情况”，但在陈述所涉期间，“卢比兑美元汇率坚持了十分窄幅的动摇，这表明外汇干涉（FXI）很可能超过了应对无序商场情况所需的水平”。

但印度储藏银行（央行）表明，IMF更改印度汇率准则分类的做法“不正确，也不符合实际情况”，“激烈不同意（IMF）工作人员的评价”。印度官员在陈述中辩驳，IMF不了解印度的国内需求，因为输入性通胀是影响印度全体通胀要害，因而央行有必要活跃办理卢比动摇。

依据印度储藏银行的说法，IMF有挑选地使用了数据，其评价“是短期的，仅限于曩昔6-8个月，假如从2-5年的长时间视点来看，（IMF）工作人员的评价将是失利的”。印媒指出，2022年12月至2023年10月期间，卢比兑美元汇率在80.88-83.42之间动摇。尔后，这一区间缩小至82.90-83.42，动摇预期降至十多年来的最低点。

《日经亚洲》网站称，这场发生在自我定位为全球南边新兴国家“领头羊”的印度与IMF之间的抵触看似是忽然迸发的，但此前已有预告。2022年，卢比兑美元的汇率还在73-83之间间大幅动摇，自2023年头以来，这一区间变成了81-84，“即便不是像IMF工作人员这样的专业剖析师，也可能会置疑现在的商场是否遭到操作”。

报导剖析称，印度央行往后怎么处理汇率问题将成为外国出资者决议是否增加出资的一个要素。即便卢比汇率较低，有限的动摇也会使出资者更简单猜测收益并下降危险，从而使出资变得更简单。反之，假如任何干涉中止，卢比价值降低，这将推高进口商品的价格，但也会使印度近年来大力发展的制造业更具出口竞争力。

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