华尔街到陆家嘴精选丨特朗普关税大棒落下全球商场怎么如火如荼？金价再创新高！美股人工智能泡沫引热议；伯克希尔拟发日元债券增持五大商社

liukang20242个月前 (05-14)吃瓜科普936

①特朗普清晨宣告施行对等关税办法

特朗普清晨在白宫宣告施行对等关税办法。他将对除《美墨加协议》国家外的简直一切进口产品征收至少10%根底关税，将从美东时刻4月5日施行。部分国家因买卖逆差被加征更高税率，详细来看，约60个国家将被征收互利关税，即其对美税率一半的关税，其间，欧盟为20%，巴西、英国10%，瑞士31%，印度26%，韩国25%，日本24%。互利关税将从美东时刻4月9日收效。此外，美国将对一切外国轿车征收25%关税，美东时刻4月3日收效。

香港大学我国商业学院客座副教授李徽徽：新一轮关税存在方针逻辑抵触，虽美国旨在维护制造业和制造业工作，并削减买卖逆差，但中期将推升进口本钱，叠加当时高利率布景，或加重中心通胀黏性，约束美联储钱银方针空间。一起，关税易或将引发买卖同伴报复，冲击美国出口与全球供应链，从而限制企业出资与顾客决心。若买卖战继续晋级，2025年美国经济“软着陆”预期将面对应战，商场需防备方针外溢带来的系统性动摇。

上海证券出资参谋胡涛：美国关税方针不确定性较强，短期内或对商场心情发生限制。A股商场已有充沛预期，随同提振内需方针发力，该影响将逐步减退，我国经济数据值得重视。

②关税阴霾下美股人工智能泡沫引发热议

本年一季度，美国科技股表现欠安，首要受关税方针引发的商场不确定性连累。Wedbush分析师Daniel Ives指出，关税压力或许按捺经济需求、推高物价，从而促进企业高管暂缓包含AI项目在内的各项开销。若引发经济阑珊，科技股将面对更大压力。尽管现在没有观察到相关范畴开销萎缩的痕迹，但方针悬念已引发全球商场对美股科技板块的避险心情，许多出资者挑选张望或转投欧亚股市。他还说到，假如我国采纳强硬反制办法，或许冲击英伟达的硬件供应链，并促进我国顾客转向国产产品，从而影响苹果、特斯拉等品牌。D.A.Davidson分析师Gil Luria指出，商场正在进入“幻灭低谷期”，AI开展仍需更长时刻。一起，美国通胀上升，劳动力商场远景不明，企业出资决议计划受阻。隔夜美股明星科技股盘后团体跌落，到北京时刻8点，苹果、特斯拉跌超7%，亚马逊、台积电跌超6%，英伟达跌超5%，Meta跌超4%。

香港大学我国商业学院客座副教授李徽徽：新一轮高额关税办法，已导致美股期货商场明显跌落，反映出出资者对买卖紧张局势晋级的忧虑。短期内，商场或许出现剧烈动摇，尤其是受关税直接影响的职业和依靠全球供应链的公司。若买卖同伴采纳报复性办法，或许进一步镇压商场心情，导致股市继续承压。中长时间来看，若买卖争端继续，或许削弱企业盈余才能和出资决心，从而对股市构成下行压力。主张亲近重视买卖谈判发展和方针改变，评价持仓危险，必要时调整出资组合，以应对或许出现的商场动摇和潜在的系统性危险。

上海证券出资参谋胡涛：高关税将不同程度进步美国各企业本钱，美国AI工业遭到本钱开支影响较大，或遭到关税冲击。

③关税大棒下避险心情升温出资者看空美元买入日元、瑞郎和黄金

特朗普关税方针对美元及外汇商场发生了明显影响。美元指数近期回吐部分涨幅，现在动摇在103.1邻近，商场对美元的心情遭到按捺，出资者转向其他钱银进行买卖。分析师指出，跟着美国预备发起多国买卖战，钱银买卖员对美元的持仓转为看空，而对美国首要买卖同伴的钱银则愈加看多。其间，欧元买卖被视为“对美元决心下降”的信号，欧元持仓头寸在曩昔三周转为做多。瑞穗银行估计欧元将先跌后涨，年末前或许攀升至1.12美元或更高。美银也以为美元远景看跌，估计欧元本年将到达1.15美元，2026年到达1.20美元。此外，英镑和澳大利亚、新西兰钱银也被以为或许因关税方针而遭到提振。德银数据显现，对冲基金近两周添加了对避险钱银（日元和瑞郎）的买入力度，实体资金出资者继续很多购买黄金，欧元坚持适度买入，而大宗产品钱银的资金流入则出现分解趋势，新式商场钱银面对更大的不确定性，出资者对南非兰特、泰铢等单个钱银仍坚持较高爱好。

香港大学我国商业学院客座副教授李徽徽：美元中长时间存在回调危险。首要原因有三：一是关税将推升输入型通胀，美国经济阑珊概率增大；二是若全球买卖战晋级、全球需求受损，反而或许连累美股与美国经济预期，削弱美元信誉；三是首要经济体或许发动“去美元化”防护。归纳判别，美元指数中期若阑珊忧虑升温，则回落至100-102区间概率加大。

上海证券出资参谋胡涛：特朗普方针中心在于弱化美元，进步出口，使制造业回流。其次其方针多变使得商场不确定性加强，对美元决心削弱。

④金价今日亚洲早盘续创新高分析师估计还有上涨空间

现货黄金今日亚洲早盘站上3160美元/盎司，续创前史新高。这波金价上涨首要由以下要素推进：一是对特朗普急进买卖方针或许减缓全球经济添加并引发通胀的忧虑；二是各国央行的微弱需求、买卖型开放式指数基金（ETF）的资金流入以及不确定的地缘政治远景。分析师估计，黄金仍有进一步上涨空间，尤其是在美联储再次降息的状况下，且全球商场紧张状态将使金价动摇加重。

中泰世界战略分析师颜招骏：世界金价的上升首要来自全球政经不确定性添加，资金流入避险特点的黄金。此外，美国的关税方针添加通胀潜在反弹的危险，这也利好抗通胀特点的黄金。从中长时间维度看，美元信誉弱化，资金寻觅美元代替品去美元化是推进黄金价格继续上扬的推进力，其背面推手是全球央行。整体而言，在钱银信誉重构趋势下，黄金牛市逻辑未见反转。

上海证券出资参谋胡涛：特朗普关税方针的不确定性使得黄金成为避险标的，一起美国长时间超发钱银推进大宗产品价格走高。黄金年化动摇率超支普500，当权益类商场确定性加强后黄金或有短期回调危险。

⑤伯克希尔拟发行日元债券增持日本五大商社巴菲特跃居全球富豪榜第五位

巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦计划在全球商场发行日元债券，将视商场状况而定，或许于近期施行。此前巴菲特在年度致股东信中泄漏增持日本五大归纳商社股份的意向。现在，伯克希尔对日本五大商社的持股份额均已挨近10%，相关公司已赞同“适度”放宽之前10%的持股上限。伯克希尔曾在上一年10月完结其有史以来最大规划的日元债券发行。此外，在美股惨白的一季度市况下，巴菲特成为最大赢家。伯克希尔股价飙升，为巴菲特添加281亿美元财富，其现在以1670亿美元身价跃居全球富豪榜第五位。

中泰世界战略分析师颜招骏：巴菲特此刻增持行为是根据利率套利、财物质量、地缘对冲与机遇挑选的归纳决议计划。其本质是经过金融工程扩大价值出资的防护性，一起押注日本经济结构性变革的长时间盈利。首要，巴菲特使用日本长时间低利率环境，发行债券获取低本钱资金，出资高股息率（约5%）的商社股票，构成安稳的利差收益，表现“借日元买日股”的套利逻辑。其次，以日元债融资购买日元财物，躲避汇率动摇危险。第三，五大商社事务多元化（动力、农业、基建等），掌控全球供应链要害节点，且估值长时间低于美股同行，契合巴菲特“高现金流、轻视值、高股息”的选股规范。巴菲特此举强化外资对日股重视，推进五大商社股价上升，并带动日股结构性估值修正，显现逆向布局“价值凹地”的重要性。

上海证券出资参谋胡涛：日本长时间保持超低利率环境，2024年发行的日元债券利率低至0.17%-0.5%，而五大商社均匀股息率约4.5%-5%，此举或为套利。而且五大商社财物优质，后续可从战术套利到战略出资。

(本文来自榜首财经)

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